کلانشهر:  قیمت دلار به عنوان لیدر تعیین ارزش بازارها، اکنون در کریدور ۱۵۰ هزار تومانی قرار دارد و به اخبار سیاسی مربوط به جنگ و مذاکرات گره خورده است. مرور تجربه های تاریخی نوسانات قیمت دلار در بازار ارز، از سال ۱۳۹۶ تا به امروز، نشان می دهد که این بازار بارها شاهد فاصله گرفتن قیمت دلار از ارزش ذاتی بوده و در نهایت قیمت به سمت ارزش واقعی خود نزدیک شده است.

قیمت دلار و طلا در بازار ایران از ارزش ذاتی خود فاصله قابل توجهی گرفته است

در همین راستا سجاد بوربور کارشناس بازارهای مالی با اشاره به روند فعلی قیمت دلار و نوسان این اسکناس در کریدور ۱۵۰ هزار تومانیگفت: «در حال حاضر سکه امامی با ارقامی در حدود ۱۷۳ تا ۱۷۶ میلیون تومان معامله می شود و قیمت اونس طلا حدود ۴۸۰۰ دلار است. این ارقام نشان می دهد که قیمت دلار و طلا در بازار ایران از ارزش ذاتی خود فاصله قابل توجهی گرفته است.»

او در ادامه با اشاره به اینکه این وضعیت را می توان با مثالی از بازار مسکن تشریح کرد، گفت: «فرض کنید ارزش خانه ای ۲۰ میلیارد تومان است، که به دلیل نیاز فوری به نقدینگی، ۱۵ میلیارد تومان فروخته می شود. قیمت فعلی، پنج میلیارد تومان کمتر از ارزش واقعی است، اما با کمی صبر این قیمت به سمت ارزش واقعی خود حرکت خواهد کرد.»

این کارشناس بازارهای مالی اظهار کرد: «در بازار ارز ایران بارها شاهد فاصله قیمت دلار از ارزش ذاتی بوده ایم. به عنوان مثال، در سال ۱۳۹۶ قیمت دلار از ۴۵۰۰ تومان به ۱۹ هزار و ۵۰۰ تومان رسید و سپس تا ۱۰ هزار تومان پایین آمد و مدت ها در کانال ۱۲ هزار تومان تثبیت شد. در آن زمان، ارزش واقعی دلار حدود ۱۲ هزار تومان بود، اما قیمت بالا رفت و سپس با نوسان به ارزش خود نزدیک شد.»

وی ادامه داد: «در سال ۱۳۹۹ نیز دلار تا ۳۳ هزار تومان افزایش یافت و سپس به ۲۰ هزار تومان کاهش یافت و مدتی با رقم ۲۵ هزار تومان معامله شد. در زمستان ۱۴۰۱ نیز قیمت دلار تا ۶۳ هزار تومان بالا رفت و پس از آن تا ۴۲ هزار تومان پایین آمد و مدتی در کانال ۵۰ هزار تومان باقی ماند. حتی در نوروز ۱۴۰۴، دلار تا ۱۰۷ هزار تومان افزایش یافت و سپس تا ۷۸ هزار تومان کاهش یافت که البته تنش های منطقه ای جلوی افت بیشتر آن را گرفت. این روندها نشان می دهد که با عادی شدن شرایط، قیمت دیر یا زود به ارزش واقعی خود نزدیک می شود.»

 

ارزش دلار روی کاغذ بسیار پایین تر از قیمت های فعلی آن است و رخدادهای سیاسی به رشد قیمت دلار دامن زده است
این کارشناس اقتصادی با تاکید بر اینکه در حال حاضر، ارزش دلار روی کاغذ بسیار پایین تر از قیمت های فعلی است، خاطرنشان کرد: «دلیل اصلی فاصله قیمت دلار از ارزش ذاتی آن، اتفاقات و چالش های متعدد در سال ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ است؛ از جمله تنش های نظامی و سیاسی بین ایران و رژیم صهیونیستی، تحولات در سوریه، تحولات مربوط به حزب الله و حماس و انتخاب ترامپ به عنوان رئیس جمهوری آمریکا.»

او افزود: «علاوه بر این، جنگ ۱۲ روزه در خرداد ۱۴۰۴ و مجموعه ای از چالش های نظامی و سیاسی دیگر، باعث شده است که قیمت از ارزش واقعی خود فاصله بگیرد و شاهد حبابی مثبت در قیمت دلار باشیم.»

 

قیمت دلار تا پایان ۱۴۰۵ جهش قابل ملاحظه ای دارد اما ارزش ذاتی دلار ۱۳۰ هزار تومان است

این تحلیلگر اقتصادی گفت: «این حجم از نقدینگی، با در نظر گرفتن رشد اقتصادی منفی که ممکن است در سال ۱۴۰۵ شاهد آن باشیم، می تواند قیمت دلار را تا پایان سال جاری به به کانال های 25 و 26 قیمتی برساند. در مقابل، ارزش ذاتی دلار با همین حجم نقدینگی، و صرفاً روی کاغذ، در کانال های 13 و 14 یعنی حدود ۱۳۰ تا ۱۴۰ هزار تومان تخمین زده می شود.»

او افزود: «بنابراین، ما در فضایی قرار داریم که ارزش ذاتی دلار حدود ۱۳۰ تا ۱۴۰ هزار تومان است، اما قیمت آن پتانسیل حرکت تا کانال های قیمتی 25 و 26 را دارد. این اختلاف فاحش، عمدتاً ناشی از تنش های سیاسی و نظامی است که پیشتر به آن اشاره شد. در صورت تعدیل این تنش ها، انتظار می رود قیمت دلار به ارزش ذاتی خود نزدیک تر شود و شاهد کاهش قابل توجه این اسکناس باشیم.»

احتمال سود سرمایه گذاری در دلار تا پایان سال ۷۶ درصد است
به این ترتیب آیا خرید دلار به صرفه است؟ بوربور در پاسخ به این پرسش گفت: «برای خرید دلار باید به نسبت سود و زیان احتمالی توجه داشته باشید. دلار در حال حاضر در محدوده قیمتی ۱۵۰ هزار تومان نوسان دارد. اگر فردی امروز دلار را با همین قیمت بخرد و قیمت به ۱۳۰ هزار تومان کاهش یابد، حدود ۱۱.۵ درصد زیان خواهد کرد. اما اگر دلار تا پایان سال به کانال 25 برسد، این سرمایه گذار حدود ۷۶ درصد سود خواهد کرد. این نسبت ریسک به سود، یعنی زیان منفی ۱۱.۵ درصد در مقابل سود مثبت ۷۶ درصد، نشان دهنده پتانسیل بالای این خرید است.»

 

قیمت دلار و طلای جهانی در ۱۲ ماه آینده روندی ملایم و رو به بالا خواهند داشت

این کارشناس بازارهای مالی در خصوص روند قیمت ونحوه سرمایه گذاری در بازار طلا گفت: «قیمت طلا در بازار ایران به دو عامل اصلی قیمت دلار و قیمت اونس جهانی طلا وابسته است. اگر تنش های منطقه ای افزایش یابد، قیمت طلای جهانی در محدوده های فعلی نوسان خواهد داشت و تغییر چشمگیری نخواهد کرد. اما اگر فضای خاکستری کنونی، یعنی وضعیتی معلق میان جنگ و صلح ادامه پیدا کند، قیمت طلای جهانی افزایشی خواهد بود.»

او افزود: «به باور من، هم قیمت دلار و هم قیمت طلای جهانی در ۱۲ ماه آینده روندی ملایم و رو به بالا خواهند داشت. با این حال، در نگاه کوتاه مدت، عوامل سیاسی که تاثیر زیادی بر بازارهای مالی دارند، قابل پیش بینی نیستند و نمی توان با قطعیت در مورد حرکت بازارها اظهار نظر کرد.»

انتظار می رود قیمت طلا بتواند رشدی بیش از دلار بازار آزاد، تجربه کند
این تحلیلگر بازارها در خصوص نحوه سرمایه گذاری در بازار طلا اظهار داشت: «پیشنهاد من انجام خریدهای پلکانی در بازار طلاست تا برآیند نهایی سرمایه گذاری، قیمتی متعادل و نرمال را به همراه داشته باشد. اما در چشم انداز میان مدت و بلندمدت، روند قیمت دلار و طلای جهانی صعودی است و انتظار می رود قیمت طلا بتواند رشدی بیش از دلار بازار آزاد، تجربه کند.»

به نظر می رسد قیمت سکه فاصله زیادی از قیمت طلا نگیرد
بوربور در خصوص قیمت سکه گفت: «سکه و طلای آب شده نیز هم راستا با یکدیگر حرکت می کنند. با توجه به دسترسی آسان تر مردم و فعالان بازار به اوراق بورسی، نمی توان پیش بینی شکل گیری حباب های سنگین در بازار سکه را داشت؛ در نتیجه، به نظر می رسد قیمت سکه فاصله زیادی از قیمت طلا نگیرد.»